李笑来老师直播：一个伟大人物的倒霉故事 (上）(转载)

　　笑来老师分享内容比较长，所以分了二篇文章，老师直播中提到的《定投改变命运的第一版》和《定投改变命运第三版》，我这里有电子版本，需要的可以加我微信 Jennyboxer

　　一，阅读《定投改变命运》

　　我现在还有很多不熟练的地方哈。好，那么我们今天呢？这本书《定投改变命运》开始说起。在我过生日的时候就是2019年7月12号。出版行业有一些特殊的，做了一点点的优化，稍等哈，我把那个地址找出来给大家看。 这本书的开源地址

　　第一版啊，当时就开源了，然后呢，第2版呢，做了优化之后呢，完整的也放在了这个库里面，然后呢，到了啊2019年的国庆啊，第2天节日的时候我都在家里啊，这个憋着写自己的东西啊，到了国庆节前后的时候呢，我就啊，这个花了相当长一段时间了啊，把这本书的内容完全重构了，然后呢，到了10月中旬的时候呢，我就完成了定投改变命运的第3版。

　　那么现在呢，这本书呢，不仅有中文版还有英文版啊，然后呢，还有韩文版啊，日文版啊，据说也有，也有人已经开始这个在进行翻译了，呃，这个第3版哈和第1版有什么样的巨大区别呢？呃，有这么几个重要的变化，就是到了第3版的时候呢，我删除了所有可能引起情绪反应的部分，例如说在第1版当中我提到的阶层固化这个词汇，及其与之相关的内容都被我摘掉了，虽然呢定投策略就是突破阶层固化的几乎唯一手段，但我还是把它删掉了。因为它过分容易引起情绪反应，嗯，当然了，引起心理反应不是什么坏事啊，但是基于种种考虑吧。然后呢，这个呃，第3版相对于第1版的另外一个不同的地方在于说，关于定投标的的选择，我进行了深入的讲解，干脆将其拓展为全书4个部分当中的第2个部分，我的主要投资在区块链交易市场而非股票交易市场，我们定投的标的是box，但呢定投标的的选择应该是读者自己的事情。而不应该是李笑来来推荐什么，于是呢定投改变命运，第3版主要工作就是讲解定投策略的方方面面，而定投策略的标的，虽然是定投策略的核心，但那就是读者的选择。然后呢，这个在第3版当中呢，我增加了一个啊，第1本当中没有的内容就是总结了个人商业模式的三连胜式的升级，你可以把定投改变命运哈，当做这个通往财富自由之路的，升级版或者是践行版。

　　那么啊，通往财富自由之路啊，那本书里面呢，我提到了一个很重要的个人商业模式升级的手段，就是你原来呢是只能把这个一份时间啊卖出去一次是这样子吧，然而呢，你要想尽一切办法能够做到，说终于有一天你可以把你的一份时间卖出去很多次，把你的同一份事情卖出去很多遍，那这就是你一个个人商业商业商业模式升级的重要手段对吧？嗯，到了这个定投改变命运这本书当中呢哈，在这个基础上啊，那只是第1步啊还有。我后面还补充了另外一点就是。第1步升级啊，很多，那退而求其次，我再给你一个啊，1/2升级，所以呢，这个这本书啊，对很多喜欢通往财富自由之路这本书的读者是非常有必要啊，认真去阅读，它是一个在线的免费版本。对吧，网上就有卖，并且卖的很好啊，相当于书就是这样的，所有的内容都是免费公开的，但是呢，并不影响销量啊，甚至可能因此销量更好，OK，那么嗯。

　　再往下呢，就是还有还有一个不同是什么呢，就是啊，在第3版里呢哈，我总结了一个投资成功的公式啊，这个投资成功的公式是这么说的啊，它是啊。你的最终成绩，将符合以下公式： p = δ + α - γ ，p，就是你的最终成绩（performance）。δ（第 4 个希腊字⺟，delta，⼤写为 Δ）⽤来代表的是市场 整体的成绩。⽽ γ（第 3 个希腊字⺟，gamma，⼤写为 Γ），是借⽤晨星（Morning Star, 2013）的⼀ 个同名概念 —— 只不过，我的定义⽅法与晨星不同 —— γ 在这⾥指的是因为你⾃⼰犯错⽽没有赚到的 那些原本你应有的收益 —— 这是个极为关键极为有趣的概念，将是本书第三部分的核⼼之⼀。这个投资成功公式呢啊，也是非常非常重要的，然后在定投改变命运当中呢啊，嗯，第3版本里呢啊，我特别指出了这个教育的镜像效应，第2关于镜像效应的例子几乎遍布整本书的任何一个地方，那什么叫镜像效应呢啊，镜像效应指的是啊，在不同的人眼里明明是同样的世界，可能看起来是截然相反的，就好像你去观察镜子一样，当你观察镜子里面的世界和镜子外面的世界的时候，你会惊讶的发现他们看起来是一模一样的，可事实上每一个点都是反过来的，啊，当年哈我在写这个把时间当做朋友的时候呢，我还没有办法用这样一个类比，当时我还没想到这么好的一个类比。把时间当做朋友里去描述这种现象呢，我经常说啊，就是人们会在面对同样的理由啊，同样的证据之后啊，得到结论相反的结论，这是怎么来的？那今天呢，我们就可以用这个类比来说明这个问题了，这就叫镜像效应对吧？所以同样的事情发生了，有的人欢天喜地对吧，有的人呢啊悲伤至极对吧，或者是同样的事情发生了啊，有的人呢感到欢欣鼓舞，而另外一些人都感到非常的沮丧，对吧，这些都是镜像效应，那么啊在第3版啊定投改变命运，第3版里面啊，几乎从头至尾啊，你会啊看到并且感受到大量的镜像效应。

　　然后这个嗯。第3版和第1版还有另外一个区别啊，就是我把第1版当中关于大量关于大多数投资者的错误决策。这样的内容都给删掉了，换成了正确的决策应该如何去做？有指出正确的决策如何做出以及如何执行啊。那么这也是一种表述上的哈。

　　另外一个呢就是啊，第1版当中哈，有相当大的一个篇幅是关于主动与被动的边界，其实呢，这个内容非常的优秀啊，这个内容呢，很多人第1次阅读的时候也会感到非常非常的震撼，所以从我作为而而创作者的角度来看的话呢，我会认为说这个内容是非常非常好的，但是到了第3版的时候呢，忍痛割爱啊，我大量的筛选了他的内容啊，然后呢是把它变成了第4部分当中的一个章节，就是第4部分，第5节你看基本上剔除了所有可能会不明真相的读者认为是鸡汤的内容，说实话哈我自己感觉也差不多哈，第1本更像是所谓的鸡汤书啊，第3版更像是教科书。经过这样的这个差别啊，经过这样的修改之后呢，呃，理论上来讲哈，其实第3版已经和第1版全部在一个层面上了，看起来不像是一本书，虽然是讲同一件事情的。那么啊，定投改变命运这本书，哈啊，非常值得阅读，我觉得大多数人啊都会因此受益啊啊，我个人的情况就是这样子的，就是我写的所有的书哈都有一个特点，这是什么呢啊？他是长销书，就是在出版发行很多年之后他依然在卖啊，甚至可以会越卖越好，对吧，一般来讲哈出版行业里的书籍啊，呃，很少有这种特质的啊，所以我自己会描述我自己的书的特点，还专门这个这个啊，杜撰了一个词哈，不叫畅销书叫长销书。

　　那么定投改变命运这本书呢啊，其实啊啊我们有一个这个这个BOX定投践行群，我一会稍后会介绍一下这个群是干什么的哈，那这个群里面呢现在有4000多人的，那么在过去的半年左右的时间里，这4000多人啊，当中的绝大部分都经历了这样的感受，就是第1次去读这本书的时候呢，很震撼对吧，然后觉得自己啊掌握了一些之前没有掌握的技能，提高了一些，获得了一些之前没有的认知，对吧，但是呢，啊过了一段时间，比如说一个月之后再重新看这本书，再参照这一个月的过程。因为这本书自己啊产生的决策变化，然后就会在第2次重新阅读的时候惊讶的发现说，嗯，好像当初我并没有看懂，或者是说嗯当初我怎么会弄到这么一个东西，或者是说，噢，原来这是这样的意思啊，那不是我当初认为的那个意思，等等等等。所以呢，我们践行群里哈有很多人啊啊，是把这本书反复阅读了啊，10遍以上的，呃，我们很知道一个基本的道理，就是包括这本书里也讲过这个内容叫什么呢，就是知道与做到之间啊，有着非常非常遥远的距离，在很多的时候，关键的时候尤其是拿着你的钱，不仅是拿出你的钱，还拿着你的命，因为是时间啊，对吧，啊，去做投资决策的时候更是如此知道与做到之间有不可想象的遥远的距离，yeah，所以呢啊，这本书呢啊就有很多人通过。然后呢，也成了在过去的相当长一段时间里，这些人口中所表述的，这很可能是我这一生当中唯一一本或者是第1本，啊，反复阅读的书籍啊。Ok，那这是很重要的，这种经历很重要，就是你相信我啊，成为学霸没有多多复杂啊，曾经我也是学渣对吧，但是养成一个习惯之后呢，啊，就变成了相对的学霸，对吧，成为学霸就是会看书是吧，什么叫会看书啊，就特简单两件事，对吧？第1件事是什么呢？只字不差。第2件事是什么呢？反复阅读并揣摩，对啊，就这么简单，如果是说哈你在学习上能做到这两条，在读书上能够做到这两条，那任何的时候你都比身边的人强很多倍，因为绝大多数人啊，真的没有细致的能力，真的没有深入的能力，他们都什么时候都只是啊，囫囵吞枣。

　　这样当然了，嗯，这也跟另外一件事情，我想因为人们很少像很少有机会遇到啊，像定投改变命运这么好的书你知道吗？Ok，老李怎么自吹自擂哈，你们就受着吧哈，反正就是这个德行，理解吧，不过这书写的真好啊，非常非常好，OK，呃，那这个呢，是关于这本书的这个啊，基本情况。

　　二，什么是定投策略？

　　然后呢啊我们现在这个啊接下来哈。聊一下哈，就说这个定投策略指的，究竟是怎么回事啊？我先给大家介绍一个人哈，就是因为这个定投策略啊，那肯定不是李笑来发明的啊，然后呢，啊这个定投策略是谁开始用的啊，什么时候开始有的啊，然后呢它的效果又是如何对吧？Ok，我先从这个啊先先从介绍一个人物开始啊，给大家讲一个哈，“一个伟大人物的倒霉故事”你知道吗？就是一个伟大人物的倒霉故事啊。那么这个人。这个人叫 约翰贾克布拉斯克普啊啊啊，他出生1879年啊，去世于1950年对吧，就是上个世纪的人物，半年前的一个人物啊，这个人非常非常厉害对吧，那么提起他的名字呢，你可能完全没有概念的，你都不知道他是谁，如果你通说过这个美国的纽约市有一个帝国大厦，大家知道吧，那你就知道他是谁了，这个美国的纽约市的帝国大厦，就是这个约翰夹克布拉斯克布于1930年规划投资并建设的，而建设帝国大厦的资金来自于他在此之前，19 29年在19 29年年初的时候哈他出手了，他所拥有的通用汽车公司的股份。大家记得19 29年是什么样的年份吗？想想看啊，

　　OK，那么嗯那个时候呢，他在此之前是通用汽车的股东吧，那么通用汽车大家知道哈，在当时哈也已经是美国的大企业了，对吧，非常非常厉害，这个人本身啊也是个鸡汤大师啊，他他他有很多的话都是非常非常鸡汤的，非常非常鼓励人家的对吧？注意啊，在鸡汤这个词在你下来的世界里是没有贬义的，理解吗？因为我知道这就是个镜像效应，你知道吧，镜像世界里，在一些人眼里什么都是鸡汤，在另外一些人眼里什么都是大补丸，这样的理解吧，对吧，OK，所以他非常经常引用的哈，有这么一段话哈说给我来一句话，如果你的基础是这个非常啊，扎实的，那就去干活吧。对吧，然后就不要不不要拖延对吧，然后不要抱怨对吧，不要花一小时去抱怨乱七八糟的事情，还不如老老实实去干活对吧，然后呢，这个这个啊你看你看他的这番话啊啊，你上网去搜一下哈，大致也能怕找得到。

　　"Go ahead and do things, the bigger the better, if your fundamentals are sound. Avoid procrastination. Do not quibble for an hour over things that might be decided in minutes. However, If the issues at stake is large, stay as long as the next man, but go ahead and do things"

　　John Jakob Raskob( 1879-1950)

　　唉。那么他在通用公司的股份又是怎么来的呢？啊，是这样的啊，大家知道有另外一家公司叫杜邦，大家知道吧，杜邦啊，他和杜邦公司的老板，曾经共同拥有通用汽车公司43%的股份对吧，这就非常厉害了的，他们两个哈曾经共同拥有啊通用汽车股份的43%。很厉害的一个数字哈，然后在此之前呢，嗯，这个甲托纳斯克部呢，是杜邦公司的合伙人，再往前看啊，就是他从1901年啊，1901年开始作为这个杜邦的私人秘书啊，皮埃尔这个啊啊他叫什么啊？而啊反法国人名字，我这个说不出来哈，反正它是那个多巴的私人秘书开始起步的，10年之后呢，成为杜邦公司的副总经理，其实早在19 08年的时候呢，贾克布就是拉斯科布和杜邦啊，就开始逐步购入这个通用汽车股票，19 18年啊，拉斯科布开始兼任通用汽车公司的财务主主管，那你知道这个人有多厉害了吧啊，这人非常非常厉害啊，呃，到了今天哈就是今天人们所熟悉的分期付款买车的方式，其实呢，当初就是拉斯科布首创的，对吧？他相信啊，购买通用汽车公司的股份的人越来越多，那么购买该公司产品的人也会越来越多，对吧，所以呢，他就理论指导行动吧，于是他创建了通用汽车承兑公司为汽车销售商提供融资服务，汽车销售商呢可以用汽车存货融通资金。可以向顾客提供消费贷款，所以那好啊，在汽车行业里面啊，一切金融工具的使用都跟这个人有关系，对吧，它对资本市场的贡献是如此之大，乃至于被评论家们认为说是最伟大的资本主义体制的缔造者之一。

　　那么1929年的夏天呢哈，他就接受了一个记者的采访，在这次采访当中呢，他表达了对股票市场的看法，然后呢，这一篇采访呢啊，标题叫everyone ought to be rich，就是人人都该富有，这一年他40岁，那么基于他自己的历史经验和实践，他认为说如果一个人能每个月向股票市场投资15美元，那么20年后这些持续的投资累计成为将会累计成8万美金，对吧啊，差不多就是这么一个这个啊表述。啊，他就这么一个表述那么，你要了解哈，他他在在成为杜邦的这个这个啊啊助理之前再往前啊，是因为家境不好，所以只能中途退学，所以他没有受过什么太多的高等教育对吧？然后呢为了啊，早一点能够赚钱养家，所以呢去读了当时的所谓的商学院，那时候的商学院跟今天我们说的商学院不是一回事啊，就相当于商业技校，理解吧对吧啊，不是这个今天的什么哈佛商学院耶鲁商学院不是这种啊，他就是一个能够学习基本经济常识的地方啊，怎么学学会计啊啊学学这个这个贸易啊啊，就是就是这样的地方对吧，所以他家境是很普通的，甚至可以称之为贫穷啊，因为父亲过早去世，所以他啊需要过早养家，所以他绝对是白手起家的人啊。

　　那么。在此之前的20年里呢，就是他向记者说啊，建议说如果一个人能每个月向股票市场投资15美元的话，那么20年之后，这些持续投资将给其成为8万美金啊，这是很多倍数，是不是这样子，唉，那么实际上这个数字是怎么来的呢？是这样的，就是在此之前的20年里，他一直在管理自己为杜邦和通用的内部员工的啊，这个设立的这个信托基金，然后在这20年里他就在践行这件事情啊，他不是信口雌黄的，在这20年里采用的就是他在这篇著名的访谈当中所描述的定投策略，对吧，就是每个月哈投资15美金，而那些连续投资了20年的人，到了19 29年的时候，的确已经累积了8万美金，这相当于2019年的128万美金。你知道这个数字是非常非常惊人的啊，20年来的复合年化回报率高达25%啊，这个成绩和许多许多年之后的巴菲特相比也差不多，巴菲特的成绩是55年年化复合回报率25.2%。

　　Ok，那么在当时的情况下每月投资15美金啊，是什么概念呢？当时美国人的普遍性质水准大概是啊，50~75美金，也就是15美元是一个人收入的1/4左右，一个人月收入的1/4左右啊，那时候的15美元相当于2019年的啊，240美元左右吧，就是1500~~2000人民币左右啊，差不多4万块钱，所以他不管是将近100年前还是现在这都是很多普通人能够做到的投资额度，对吧，而这个小客户的建议。显然是面向同普通人的，显然是面向普通人的，在访谈中他说啊，这个这个在买股票的时候啊，人们不知道应该向谁咨询，他们没有多少钱，所以没有银行业务人员关注他们，他们也没有钱去雇佣股票经纪人，或者说至少他们认为自己没有钱这么做。

　　紧接着呢，这个这个啊拉斯科布呢啊，又抛出了他最重要的看法，对啊，在当时啊，显然是非常激进的看法啊，就说恰恰相反的是，人们没有任何理由把自己排除在交易市场之外。将近100年前他说的话啊，这篇访谈的标题啊，是如此吸引吸引人的哈，因为这个标题叫人人都应该富有对吧，所以这个啊，与此同时呢，这个这个约翰贾克布拉斯克，是那么的成功太成功了，你知道吗啊，全美国人都知道他，所以呢嗯。他的出身啊，首先呢，他的经历啊，他出生普通年少时呢，又因为父亲意外去世而中途辍学，30岁出头的时候呢，成为杜邦的副总经理和合伙人，40岁不到而入主通用汽车公司，在当时看来啊，那是个完全是美国梦的代言人啊，他就是美国梦本人，这样能理解吧，再加上，1929年的时候上半年啊，美国股市是一路飙升啊，于是呢，人人都该富有，这篇访谈不但吸引了大量的注意力，并且毫无疑问地影响了很多很多，尤其是普通人的所谓的投资决策。说实话哈，那个时候的整体氛围也是非常非常疯狂的，早在那之前一年哈人们就已经疯了，人们会投诉啊，地铁公司没有在车厢里装上电话传真打印机的啊，这个这个啊电报打字电报机啊，所以无法在乘车过程当中炒股啊，工厂里所有的车间都有专门每小时用粉笔更新交易行情的黑板啊，这个牛仔的呢啊啊，为了能够获得实时行情，在牧场上装高音喇叭，你知道吧啊，出车乘客和司机也只讨论股票行情这一个话题，甚至街边擦皮鞋的小童都能滔滔不绝的向顾客们介绍当天的热门股票，就连知识分子也一样对吧，耶鲁大学的经济学家博文会选在公开演讲中宣称股票价格已经达到了某种持久的高峰状态。

　　所以想想呢，仅仅4周之后造化弄人，股市崩盘了啊，股市就崩盘了啊，仅仅4周之后。到了1929年哈，10月的最后10天啊。呵呵，就历史上的啦啊，你要知道哈，如果从今天这个视角看的话，历史上最阴暗的世界很可能是。经历的20年哈2月底到3月份就3月份的这是。咱们现在先先说哈，就是。平台要求征收保证金，股民们怕了，因为保证金制度可能会使他们失去一切。记录到收盘100分钟之后才进入完成最后一笔交易。23日22日情绪形势呢，就是继续恶化，对吧，到了1929年的10月24日，持上证明的黑色星期四股灾的开始，早上一开始就跳水了，踩踏就发生了啊，全天换手1290万股，即便当天之后有许多银行和财团尝试闭市，也只是暂时稳住了股票，价格短暂而已，你看那么10月25日哈呼和总统的发文啊，发发发表文稿啊，力图刺激出新一轮的投资，然而呢，这个周末里所酝酿的情绪只有绝望，有人因为股市当中就是因为在股市当中哈，这个失去了一切，所以呢只能出售自己的豪车。

　　介绍一下啊，1929年的10月28日是黑色星期一，反正是股票一跌都是黑色的啊，你管的是星期几？那么道琼斯指数啊，红线啊，这个38个点的单日跌幅高达13%，你看和这两天的情况是。然后呢，10月29日哈，当时被认为是已经是最黑暗的一天来了对吧，铃声一响，人们在不计价格的抛出，对吧经纪人。收市的时候到此处再次下跌12%星期两天两股股市缩水23.55%以上啊。人们经历了所谓112年历史上最糟糕的一天。1932年的累计跌幅高达89.14%。非常非常惊人的一个。那么？这篇文章，这个访谈叫人人都该富有，你知道那个时候有很多人在故事里啊，说到了一切对吧，恨死他了对吧啊，然后呢，哪怕是半个多世纪之后过去，人们也没有忘记这件事情，时不时的羞辱他一番。

　　我顺便给你摘一段啊，就是1992年的时候，他才从多少年过后啊，19 29年发生的事情到了1992年啊，数字都掉过来了，福布斯杂志在警告股市投资者的时候使用的措施是这样的，约翰贾克布拉斯科布就是那些把股票市场当作有保证的财富引擎的家伙们当中最臭名昭著的例子。与之相对的是我告诉你啊，另外一个人就是另外一个人呢，叫这个罗杰巴布森哈，1929年的9月5日啊，几乎是在约翰加格布这个这个啊。Roger vaccine啊，做了一个演讲，说崩盘是早晚的事，他说崩盘就是股市崩盘啊，并且这次崩盘注定极度可怕，当天股指下跌3%啊，历史上啊实称啊** break，啊，叫巴布斯刹车你知道吧，这其实是这样的啊，就是在这个人啊啊发表说不是别人崩盘的，两年之前两年多的时间里啊，就是从19 27年开始到19 28年到19 29年，呃，这个罗杰发公司不断预言股市崩盘。仅仅记住了这一条，因为一个月多之后我才觉得真的金随其后是长达多年的经济大萧条，所以呢，罗杰宝森一战成名啊。

　　那么现在哈，我们再回头看哈他比较倒霉，就是当他把自己20多年的经验拿出来展示给世人的时候，恰好遇到股灾，成了他的污点，大家看他有没有错呢？事实上哈站在90多年之后的今天再去看的话，显而易见那是他们压根就没错，根本就没有错，事实上是这样子的哈，当我们哈看到这个啊。说市场啊，呃，下跌的时候，然后呢，产生了很多的这个啊分析，当我们看这个道琼斯指数的时候，对吧？啊，他现在下跌这么厉害，然后呢，他花了30年时间恢复，当时人们都会这么去讲，可事实上呢啊，你要明白哈这个道琼斯指数啊。只是个很粗略的概括性指标，而且呢，如果你懂一点金融哈，你研究一下就会发现它这个道琼斯指数挺扯淡的啊，只是它历史比较久嘛，当时的道琼斯工业指数啊，只包含30个标的，并且是按照价格作为权重组织的，而非按照标的的实际市值作为权重，并且呢，这个指数，还有另外一个缺陷，就是它只体现价格，而股票的分红并不在它的统计范围之内，所以其实是这样的啊，呃，19 29年发生的那次啊，股灾以及经济危机并没有像后人所说的那么的惨，他是很惨，但是很多后人就啊分析比较肤浅了，事实情况是这样子即便不采用定投策略，一个人在1929年的股指最高点的时候买了一个表现一般的股票的话，那么他也会在1936年年底的时候回本，没有花32年。仅仅是这个这个啊，1932年年终啊，股指出达最低点，之后的4年半之后啊，唉呃，还有呢，就是即便是在熊市期间啊，股票很多股票还是有分红的啊，所以呢，根据耶鲁经济学家罗伯特希诺的数据啊，即便是在1932年的7月8日，道琼斯指数触达最低点41.22的时候，平均来看股市里的分红也差不多有14%，14%的分红这是很惊人的收益的，所以呢，啊那些这个这个嗯市面上的分析啊，都没有统计到这个东西，这还没有算上，有些经营的投资者会拿着分红再投资手中持有的标的。

　　对吧，更为重要的是哈还要考虑什么呢？还要考虑当时的通胀和通缩，这个大消耗是起码是通缩时期，到了1935年年底的时候呢，消费者价格指数其实是。9年的秋天低18%的，所以这些数据全放在一起啊，我们得到的结论是什么？当时确实很惨，但是呢，没有后人说的那么惨，理解了，okay.他呃。其实哈，我们把在90年之后回头去看哈啊，这个约翰贾克布拉斯科布的这个定投策略。这张图呢，稍等一下哈，我我发张图出来啊。

　　在定投改变命运哈，第4章第3节有啊，在这第3节当中叫长期教育与镜像效应啊，然后呢就提到了这个沃顿商学院金融学教授詹姆西格尔的数据，那么他呢哈做了一下统计，过去200年间啊，现金黄金短期债券长期债券和股票的综合表现啊，啊，统计了一下，到最后得出这样的图。其实呢，这张图真的很重要啊，后来呢，这个啊，这个詹姆斯米西格尔教授干脆写了一本书，对吧啊叫《 stocks for the long run: the definitive guide to Financial market returns&long-term investment strategies》

　　如果没空呢，你就看这张图就好了啊，那么这张图片我们看的结果是什么呢？假设我们从1802年哈人们开始有股票交易开始我们来计算回顾一下，到最后得到的结论是这样子看啊，在200年前一美元在200年之后变成了购买力，只有相当于200年前的0.05美元，所以你看哈现金的价值缩水其实是最猛的，啊，这都不叫割韭菜了，你知道吧啊，干脆就是割到割到脚趾头嘛，对吧？现金缩水95%唉，你看然后呢，我们再看看哈人们一直认为的。优质标定黄金表现如何呢？啊？经过200年间哈啊涨涨跌跌然后呢啊它居然有4.52倍的涨幅啊，也就是说它是200年前的一美金的黄金对吧？啊，到最后这个时候呢，就变成了54点啊，44.52美金对吧，也还行总比美元强吧对吧，那我们来看看啊，短期债券呢，200年前的短期债券哈，如果是说啊，换算到200年之后呢哈相当于涨了281倍的，280亿美金嘛，然后你看长期债券呢，就相当于说200年间涨了啊，1778倍对吧？然后我们再看哈，我们再看这个。股票涨了多少你没看错啊，是704,997倍的就70多万倍，所以这张图啊，对绝大多数人来讲哈，绝对是啊，这个这个反直觉的你知道吗？因为绝大多数人都认为说现金是稳定的嘛，对吧，从来没有想到过哈居然啊，现金这么不靠谱，你看大家从来都觉得说股票是风险非常大的嘛，对吧，居然根本没有想到在这么长的时间里啊，他的表现居然如此的厉害对吧，所以你简单换算一下你就明白了哈，就就就这个。差别是非常非常大的，这样然后呢。

　　未完待续！

标签： 历史人物故事3到5分钟

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